素材セクターETF：VAW・XLB・IYMはインフレに強い

素材株はインフレに強い？
何を買えば素材株投資出来る？

そこでこの記事では、米国市場の素材株投資を行う方法と、その過去の成績を振り返り、素材株のパフォーマンスを分かりやすく紹介します。

細分化されたセクターの1つとして、その特徴を知っておきましょう。

素材セクターにどのような企業があるのか、個別銘柄の動向や配当、PERなどを把握したい方はヒートマップで確認してみてください。

素材セクターに投資するには

素材セクターに連動するETFを購入することで同セクターインデックスに投資することが可能です。

代表的な素材セクターETFは以下の通りです。

	VAW	XLB	IYM
運用会社	Vanguard	State Street	BlackRock
設定日	2004.1.30	1998.12.22	2000.6.20
総資産額	5,022億円	9,469億円	1,308億円
経費率	0.10%	0.10%	0.41%
5年トータルリターン	12.30%	13.18%	12.82%
配当利回り	1.31%	1.45%	1.12%

3大運用会社によるETFで、いずれも15年以上の運用歴があります。

それぞれ個別に簡単に説明します。

VAW: Vanguard Materials ETF

MSCI US Investable Market Materials Indexに連動するように運用されます。

米国素材セクターの大型株を中心に、小型株まで幅広く投資が可能です。

100を超える銘柄に分散をされており、本稿で紹介するETFの中ではXLBと並んで経費率が0.1%と低く抑えられています。

運用資産は2022年4月現在で5,000億円を超え、かなりの規模になっているのが分かります。

XLB: Materials Select Sector SPDR Fund

Materials Select Sector indexに連動するように運用されます。

この指数はS＆P500の素材セクターのパフォーマンスを計測するための指数で、従ってXLBはS＆P500に含まれる大型株のみで構成されます。

2022年4月2日現在は28銘柄で構成されており、State Street社のHPで全銘柄構成をダウンロードして確認可能です。

運用資産は1兆円に迫る規模で、運用期間は最も長く、経費率はVAWと並んで最低水準の0.1%と、人気なのが分かります。

IYM: iShares U.S. Basic Materials ETF

2021年9月20日より前まではDow Jones U.S. Basic Materials Indexに連動していましたが、変更されました。

2022年現在はRussell 1000 Basic Materials RIC 22.5/45 Capped indexに連動するように運用されます。

最新の詳細はiShares U.S. HPを参照して下さい。

Russell 1000はRussell Investments社が公表する指数の一つで、Russell 3000の構成銘柄のうち時価総額などを基準に選定された上位約1000銘柄で構成されます。

2022年4月2日時点で37銘柄に分散されており、大型株での構成になっています。

本稿で紹介する3つのETFの中では資産総額は最も少なく、経費率は最も高く、配当利回りは最も低くなっています。

素材セクターのパフォーマンス

それではここで紹介した3つのETFの運用成績を見てみましょう。

ベンチマークとしてS＆P500に連動するSPYと重ねてみました。

チャートの分析にはPortfolio Visualizerを使用しています。

表示期間は最も運用期間の短いVAWに合わせています。

素材セクターの3つのETFは概ね同様の成績です。

IYMが若干低く推移しているのは経費率の大きさも影響しているかもしれませんが、いずれも長期的に右肩上がりになっています。

17年間のチャートを見てみると、2009年のリーマンショック前までは素材セクターが強いですが、下落幅も大きく、まるでレバレッジがかかっているかのような印象を受けるほどです。

S＆P500よりも成績の良い年もそこそこあるように見えますが、実際のところ1年当たりのパフォーマンスで整理してみると以下の通りです。

2006, 2007, 2009, 2010, 2016, 2017の6年間はSPYよりも3つの素材セクターETFが高パフォーマンスです。

2012, 2020はVAWについてみるとSPYを上回っています。

2022は3月末時点までで見るとIYMだけがプラスの成績です。

いずれも17年間の平均利回りは年間10%弱です。

こうしてみると、S＆P500のたった3%ほどに過ぎないセクターで目立たないですが、長期的に見ても決して見劣りするような運用成績では無いと思います。

セクターごとの値動きを把握する

セクターごとの日々の値動きは様々なサイトで確認することが出来ますが、CNBCは見易いのでおすすめです。

例えば2022年4月2日に開いてみると、以下のように表示されました。

全部で11あるセクターごとに、どのような値動きをしたかが一目で分かります。

英語表示なので、セクター名には日本語を付しておきました。

中央にある『% change』を見ると、どの程度の割合で値上がり/値下がりしたかが把握できます。

S＆P500という巨大なインデックスも、大きく11のセクターに分けると一斉に同様の値動きをしているわけでは無いことが良く分かります。

終わりに：素材セクターのまとめ

素材セクターは基本的には製造業の材料に関連する銘柄が多いこともあり、景気の良い時期に大きく上がります。

一方で、景気が落ち込めば製造業にも打撃が来ますので、その分素材セクターも大きく下げます。

そのため、いわゆる景気敏感株（あるいは景気循環株）と呼ばれることもあります。

投資信託では素材関連銘柄に集中投資が出来る商品が無く（2022年3月末時点）、あまり選択肢として認識されていない方が多いように思います。

個人的にはそれで問題は無く、特段素材セクターに大きな旨味があるとは思わないのですが、データが示す通り好景気の時期にはS＆P500を上回るパフォーマンスを見せますので魅力的ではあります。

素材関連ETFを含めてポートフォリオを組んでみるのも面白いのかもしれません。

投資信託とETFの違いについては、以下の記事を参考にされて下さい。

またETFの買い方について、馴染みが無くよく分からないという方は以下の記事が参考になると思います。

正しい情報に基づき、自ら責任を持って投資判断を出来るようにしておきましょう。

そのための情報を用意していますので、トップページからぜひご覧下さい。